本周操盘攻略：春季行情未完

// 市场要闻 //国度发改委日前下达2025年度以工代赈中心估算内投资50亿元，支撑处所实行1008个以工代赈名目，打算吸纳12.3万乡村脱贫生齿跟其余低收入群体参加工程名目建立，发放劳务待遇超越17.1亿元。央行宣布的《2024年第四序度中外货币政策履行讲演》表现，证券、基金、保险公司调换方便跟股票回购增持再存款两项东西获得开端功效。停止2025年1月末，调换方便共发展2次操纵，金额共计1050亿元，支撑证券公司自营股票投资范围显明增加。停止2024岁终，我国上市公司表露拟请求回购、增持存款金额下限近600亿元；2024年表露回购跟年夜股东增持打算金额下限濒临3000亿元，创汗青新高。央行表现，下阶段将推进保险机构参加调换方便操纵，并一直优化相干政策，晋升两项东西应用方便性。国度网信办颁布《团体信息维护合规审计治理措施》，自2025年5月1日起实施。明晟公司（MSCI）颁布了2月份指数审议成果。此中MSCI中国指数新归入恒玄科技、供销年夜集、阿特斯、极兔速递、润跟软件、晶合集成、四川长虹、永辉超市8只股票，剔除安井食物、安图生物、华熙生物、凯莱英跟华阳股份等20只股票。调剂将于2月28日收盘后失效。喷鼻港打算放宽对中海内地公司的上市规矩。喷鼻港财经事件及库务局局长许正宇表现，喷鼻港证监会与港交所正在踊跃研讨调剂现有上市规矩，以进一步方便边疆企业，尤其是深圳企业的融资需要。该打算估计于往年晚些时间颁布，旨在下降筹资门槛、优化市场构造并改良公司管理。美国总统特朗普签订备忘录，将引入平等关税。特朗普表现，经由过程其余国度输送商品以避开关税的做法将不被接收；将斟酌把采取增值税轨制的国度作为关税工具；不要等待会有任何宽免；很快将对汽车、钢铁、铝跟药品加征关税；短期价钱有可能回升。相干办法的失效日期并未颁布，一位白宫高等官员称，这一宏大进程可能须要数周乃至数月才干实现。在钢铁之后，特朗普将下一个目的瞄准了汽车。他持续收回关税要挟，称最早将于4月2日对汽车征收关税——在此前一天，内阁成员将向他提交讲演，概述一系列入口关税的抉择，以重塑寰球商业。机构以为，加征关税重要影响墨西哥汽车出口，对中国汽车出口影响较小。四名美国官员流露，特朗普当局已向乌克兰发起，美国应取得乌克兰稀土矿50%的全部权，并表现假如与俄罗斯告竣跟平协定，美国乐意在乌克兰安排美军来维护稀土矿。美国国会代表团向乌克兰总统泽连斯基供给了一份文件并盼望他具名，这份文件将授予美国领有乌克兰将来50%的矿产贮备。泽连斯基规矩谢绝签订这份文件。// 板块事项 //地产2025年春节假期之后，广东多座都会宣布专项债收购存量地皮的布告。据开端统计，现在广东共有14座都会宣布响应收购布告，所涉地块超越100宗，总收购价钱曾经超越200亿元。上海1月份一手住房成交面积49.9万平方米，同比增加16%；二手住房成交面积140.3万平方米，同比增加16%，当月成交1.6万套，持续4个月坚持在1.5万套以上。数字经济国度数据局局长刘烈宏发文称，2025年将推动统计核算试点，完美数字经济监测评价指标系统；出台增进数据买卖机构高品质开展政策文件，摸索数据因素代价实现形式跟门路；会同财务部完美数据资产入表政策系统，以推动数据资产入表动员企业数据开辟应用；稳当推动数据资源化，稳步推动数据资产融资增信，标准公司股东以数据作价出资行动。天下统计任务集会在京召开。集会夸大，统计部分要树立健全数字经济、网上批发等范畴统计轨制，踊跃推进聪明统计名目破项，进一步完美统计收集跟数据保险保证系统AI国度超算互联网平台发布推出“AI生态搭档减速打算”，供给3个月DeepSeek API接口无偿使用、万万卡时算力资本池等鼓励。// 个股年夜事 //鸿蒙智行官宣，尊界技巧宣布会定于2月20日举办，届时将寰球首发搭载智能光幕玻璃的新车尊界S800，另有望颁布新车内饰，估计于往年上半年正式上市。阿里巴巴结合开创人、董事局主席蔡崇信确认阿里与苹果配合。雷军表现，小米在客岁从新规复了高速增加，增速超越30%，并估计往年将持续坚持30%以上的增加速率。现在，小米电动汽车的订单曾经排到了6至7个月之后，表现出市场对小米产物的激烈需要。小米将持续加年夜在电动汽车范畴的投入。百度文心一言自4月1日片面收费开放，深度搜寻功效上线。百度发布，将在将来多少个月中连续推出文心年夜模子4.5系列，并于6月30日起正式开源。小鹏汽车董事长何小鹏表现，往年5月会推出MONA的顶配版MONA M03MAX，搭载行业最顶尖的主动驾驶技巧；下一个10年，高阶智能驾驶的浸透率会从2%晋升至50%，乃至80%-90%。小鹏汽车将结合头部保险机构推出定制化智驾保险产物，此产物笼罩都会/高速导航帮助驾驶(NOA)、主动停车等中心功效。宁德时期已正式向喷鼻港联交所递交刊行境外上市外资股（H股）并在喷鼻港联交所主板挂牌上市的请求。保荐人包含美银、中金等著名机构。此次上市旨在筹集资金用于海内产能扩大、国际营业拓展及境外营运资金弥补，支撑公司寰球化策略。依据此前新闻，宁德时期此次喷鼻港上市估计筹集资金至少50亿美元。中芯国际宣布事迹快报，2024年第四序度业务收入为159.17亿元，同比增加31%；归属于上市公司股东的净利润为9.92亿元，同比降落13.5%。蔚来董事长、CEO李斌表现，目的2025年销量到达44万台，力图第四序度实现红利。京东外卖正式启动“品德堂食餐饮商家”招募，2025年5月1日前入驻的商家，整年免佣金。京东物流发布启动“开年应聘打算”，2025年上半年将应聘3万人，涵盖近百种岗亭范例。校招人才方面，2025届校招将应聘超3500名应届生。比亚迪召开智能化策略宣布会，宣布“天神之眼”高阶智驾体系。“天神之眼”高阶智能驾驶帮助驾驶体系的硬件由比亚迪全栈自研，是寰球首款完整由整车厂本人计划开辟、本人出产的车载盘算平台。比亚迪将推进“全平易近智驾”时期的到来，从10万级到20万级的比亚迪车型将全系标配“天神之眼”高阶智驾。深圳比亚迪锂电池无限公司CTO孙华军在第二届中国全固态电池翻新开展顶峰论坛上流露，比亚迪将在2027年阁下启动全固态电池批量树模卸车利用，2030年后实现年夜范围上车。孙华军表现，从临时的开展的角度看，经由测算，范围化之后，固液电池能够濒临于同价，液态的三元电池跟固态的三元电池，实践上是能够做到固液同价的。汉邦科技IPO定于2月21日上会；证监会批准泽润新能创业板IPO注册。广汽团体旗下广汽荻原数字化新工场动工典礼在广州市番禺区智联新动力工业园举办。该名目总投资超12亿元，分两期建立，将于2026年投产，此中二期聚焦模块化一体式压铸技巧冲破，弥补广汽团体技巧空缺，将减速广汽团体三年“番禺举动”落地。// 限售股解禁 //Wind数据统计表现，本周（2月17日-2月21日）共有43家公司限售股连续解禁，共计解禁590.42亿股，按2月14日收盘价盘算，解禁总市值为4693亿元。从解禁市值来看，2月20日是解禁顶峰期，3家公司解禁市值共计4533.03亿元，占本周解禁范围的96.59%。按2月14日收盘价盘算，解禁市值居前三位的是：中国电信（4532.79亿元）、粤海饲料（41.52亿元）、比依股份（19.59亿元）。从个股的解禁量看，解禁股数居前三位的是：中国电信（573.77亿股）、粤海饲料（4.81亿股）、南京医药（2.51亿股）。从解禁股份范例来看，首发原股东限售股份有16家，股权鼓励限售股份有12家，定向增发机构配售股份有7家，股权鼓励个别股份有2家，首发策略配售股份有2家，首发机构配售股份有2家，股权分置限售股份有1家，首发原股东限售股份,其余范例有1家，其余范例有1家。// 新股日历 //Wind数据表现，本周（2月17日-2月21日）将有3只新股刊行，此中沪市主板有1只，创业板有2只，共计刊行约6454.64万股，估计共计募资18.61亿元。详细来看，2月18日刊行的是常友科技；2月20日刊行的是毓恬冠佳；2月21日刊行的是汇通控股。// 机构看后市 //申万宏源：还未到极低性价比，主线行情连续2010年中国企业尚未冲破的工业链环节，也纷纭抢跑，归纳成了主题性机遇。2025年DeepSeek冲破，AGI终极实现的概率晋升，各种潜伏利用研发减速，以后可推演的AI时期工业变更，提前归纳股市行情合法其时。海内AI+、科技巨子工业链、港股引领中国资产重估、美股映射都是行情演进的线索。如许的配景下，短期行情一鼓作气，归纳至种种性价比指标的极其程度是大略率，现在另有必定空间。工业趋向主题行情尚未归纳到极低性价比地区，A股市场主线稳定，持续看好海内AI算力跟利用(短期的重点是AI利用分散行情)、人形呆板人、高空经济。华金证券：春季行情未完，科技占优连续政策跟活动性宽松未变，春季行情的中心驱能源短期连续。复盘汗青，春季行情的连续性重要受政策及外部变乱、活动性、基础面等要素影响。一是春季行情停止受政策及外部变乱影响较年夜。二是活动性的宽松是春季行情连续的中心推进要素。三是基础面的边沿改良可能招致春季行情连续时光更长跟表示更强。以后来看，春季行情短期未完。一是短期政策跟外部变乱偏踊跃：起首，政策上，两会相干政策预期回升，同时科技座谈会、提振花费、组开国家数据团体等工业政策也一直实行；其次，外部危险上，俄乌抵触等危险可能年夜幅降落，美元指数近期呈现回落。二是海内活动性短期可能保持宽松：起首，两会前后仍然可能降准；其次，1 月社融信贷年夜幅上升，一季活动性绝对富余。三是基础面可能边沿改良。// 年夜事先瞻 //